הבנת האסימון האוניברסלי לנכסים ותשלומים

בלוג 1חדשות מפתחיםיזם הסבר על בלוקצ’יין אירועים וכנסים לחץעלונים

Contents

הירשם לניוזלטר שלנו.

כתובת דוא”ל

אנו מכבדים את פרטיותך

HomeBlogCodefi

הבנת האסימון האוניברסלי לנכסים ותשלומים

מאת Matthieu Bouchaud 19 באוקטובר 2020 הועלה ב 19 באוקטובר 2020

ramon salinero vEE00Hx5d0Q unsplash

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.37.08 PM.png

כאשר צוות Codefi החל לפתח את האסימון האוניברסלי לנכסים ותשלומים, ידענו שעתיד הפיננסים יושב בצומת הכספים המסורתיים והפיננסים המבוזרים.. 

השאיפה שלנו הייתה למצוא דרך ליצור גשר בין שני העולמות.

אך נכון להיום, לשני העולמות הללו יש מאפיינים שונים מאוד:

  • מימון מבוזר (DeFi) עדיין שמור בעיקר למשקיעים ידידותיים לקריפטו, ועובר קשיים למשוך שחקני השקעות מסורתיים יותר..

  • מימון מסורתי עדיין דורש יכולות שליטה חזקות על נכסים מונפקים, בעוד ש- DeFi מטפח פשטות גישה ואוטומציה של תהליכים.

  • לבסוף, מימון ריכוזי (CeFi) נשען על אמון בחוק ועל מוסדות פיננסיים, בעוד שדפי מסתמך על אמון בקוד..


כעת השאלות הן:

  • כיצד ניתן ליישב בין שני העולמות הללו?

  • כיצד אנו מגדילים את המגוון והנפח של הנכסים בעולם DeFi?

  • כיצד נוכל לשחרר נכסים מסורתיים בכלכלת DeFi, כדי ליהנות מהיתרונות שהוא מספק?

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.37.24 PM.png

העתיד נראה ככה …

עולם בו מנגנוני האוטומציה של DeFi מורחבים לנכסים מסורתיים, תוך שמירה על אילוצי הרגולציה הקיימים.

כמובן שזה לא יקרה בן לילה. כדי לממש את המשימה של Codefi להפוך את המעבר הזה ללא כואב, אנו רוצים להכניס בצורה חלקה את המשקיעים המסורתיים לעולם DeFi, תוך התחשבות מדוקדקת בדרישות של מערכות קיימות..

קבלת אילוצי המערכת הקיימת (כולל יכולות בקרה חזקות של מנפיקים או רגולטורים, הסכמים משפטיים, אימות משקיעים וכו ‘) היא הדרך היחידה לשכנע את “הרוב המוקדם” לאמץ חשיבה חדשה..

על מנת לשכנע את הרוב המוקדם, האסטרטגיה שלנו היא להפשט את המורכבות של בלוקצ’יין (כולל כתובות את’ריום, אסינכרוניזם עסקאות, תשלומי דלק, שמירת מפתח פרטי וכו ‘). אם נצליח, שינויים אלה צריכים להיות בלתי נראים עבור משתמשי הקצה.

בנייה על המערכת הקיימת היא הדרך היחידה להגביר את האימוץ.

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.37.38 PM.png צפו בסמינר האינטרנטי צור קשר עם מומחי הטוקניזציה ב- Codefi למידע נוסף

מה שמצופה מסטנדרט סמלי להפוך את ההתכנסות הזו למציאות?

מהם האתגרים העיקריים שצריך להתגבר עליהם?

אנו מאמינים שיש ארבע דרישות עיקריות:

  • ראשית: מנגנוני בקרה מותאמים. זו דרישה חוקית למנפיקי נכסים במימון מסורתי להיות מוסמכים עם יכולות שליטה חזקות על נכסים שהונפקו.

  • שנית: מנפיקי הנכסים אחראים על ניהול רישום משקיעים אמין.

  • שלישית: פעולות מסירה מול תשלום בשוק המשני צריכות להיות תוצאה של מנגנונים שלא יכולים להיכשל.

  • לבסוף, יש לקחת בחשבון את כל הדרישות הללו תוך שמירה על תאימות עם המערכת האקולוגית של Ethereum, וליתר דיוק, עם כלי DeFi..

כעת נעמוק בארבע הדרישות הללו בכדי לבחון את התכונות החיוניות שמציע האסימון האוניברסלי לנכסים ותשלומים.

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.37.49 PM.png

בוא נתחיל עם יכולת פעולה הדדית.

אחד הדברים שאת’ריום עשתה הכי טוב הוא הסטנדרטים האסימוניים שלה.

כל קהילת את’ריום הגיעה להסכמה על סטנדרטים אלה.

נוצרה מערכת אקולוגית עשירה של כלים ופלטפורמות.

תקן האסימונים הידוע ביותר נקרא ERC20: הוא ממשק לאסימונים פטרייתיים.

פונקציות “העברה” ו- “balanceOf” הן כעת תנאים מוקדמים כדי להיות תואמים לארנקים ולפתרונות שמירת מפתח, כמו ארנקי חומרה של MetaMask או Ledger..

הפונקציות “קצבה” ו”העברה ממעבר “חשובות לפעילות הדדית עם חוזים חכמים אחרים. לדוגמא, פלטפורמת המסחר p2p של AirSwap משתמשת בפונקציות אלה לביצוע פעולות משלוח מול תשלום.

לבסוף, היבט חשוב של יכולת פעולה הדדית הוא האפשרות להפקיר אסימונים. השלכת אסימון פירושה קבלת חוזה חכם כדי להיות הבעלים של האסימון (במקום אדם אנושי).

מנגנוני נאמנות אסימונים משמשים הרבה חוזים חכמים של DeFi:

  • חוזי הלוואות כמו מתחם זקוקים להפקדה לאחסון אסימונים מבוטחים.

  • בורסות מבוזרות כמו Uniswap, או פלטפורמות נגזרות כמו Synthetix, זקוקות לנאמנות כדי ליצור מאגרי נזילות.

בסופו של דבר, ממשק ERC20 ואפשרות לסלוק אסימונים הם חובה לתאימות המערכת האקולוגית של Ethereum.

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.38.00 PM.png

הנושא העיקרי השני של נכסים ותשלומים הוא מנגנוני בקרה.

בעת בניית מכשירים פיננסיים, השליטה למי יש גישה למכשיר ספציפי היא חשובה ביותר. כל חלוקת נכסים או העברת נכסים צריכים להיות נשלטים על ידי מנפיק הנכס.

ישנם שני פתרונות עיקריים שיישמנו כדי להבטיח זאת:

  • זה משמאל מבוסס על אישורים שנוצרו מחוץ לרשת. אישור הוא חשיש חתום של פרמטרי העסקה. יש ליצור תעודה חדשה לכל העברה חדשה. זה מציע יכולות שליטה חזקות מאוד. אך למרבה הצער, הוא אינו תואם את ממשק ERC20, ובכך הופך את הדברים למורכבים יותר בכל הנוגע ליכולת פעולה הדדית עם המערכת האקולוגית של Ethereum..

  • הפתרון השני, מימין, מבוסס על רשימת משקיעים מאומתים המאוחסנים ברשת. החוזה החכם האסימוני מתייעץ עם רשימה זו בכל פעם שהוא צריך לבצע העברה. בעתיד אנו צופים עולם בו רשימות היתרים גלובליות כאלה יאוצרו על ידי קונסורציונים של מוסדות פיננסיים או אפילו רגולטורים עצמם, אך כיום אלה אינם קיימים. בשיטה זו אין גמישות מכיוון שנדרשת עסקת Ethereum בכל פעם שיש לשנות את הרשימה. אבל הדבר הטוב הוא שהוא מאפשר שימוש בפונקציית ההעברה של ERC20 ובכך הופך את זה לביצוע פעולה הדדי עם המערכת האקולוגית של Ethereum..

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.38.11 PM.png

במימון מסורתי, אחזקה נכונה של רישום היא באחריותם של מוסדות גדולים מאוד, כמו מחסני הביטחון המרכזי, סוכני העברות או אפילו מנפיקים עצמם במקרים מסוימים. מוסדות אלה חייבים לשמור על שליטה מלאה ברישום. כאשר האסימון מוגדר להיות “לשליטה”, הוא מספק למנפיק את היכולת לכפות העברת אסימונים, יצירת אסימונים או הרס.

זה לא המקרה ב- DeFi, שם אף אחד מלבד בעל האסימון לא יכול להחליט להעביר אסימון.

חלקם רואים בכך תכונה חזקה באמת, המעבירה אמון בליבת הפרוטוקול במקום להשאיר אותו ברשות ציבורית או פרטית..

ניתן להתאים את שתי ההגדרות, לשליטה או לא, בהתאם למקרה השימוש, ופונקציית “renounceControl” מאפשרת למשתמשים לעבור מהתקנה אחת לאחרת..

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.38.21 PM.png

בואו נעבור לנושא הבא: מהימנות רישום המשקיעים.

כאשר מעבירים ניירות ערך מסורתיים ברשת בלוקצ’יין ציבורית, יש לכבד עקרון בסיסי: על רישום הבעלות שנוצר בכל עת לשקף את המחזיק המועיל בנכסים..

הבעיה מתרחשת כאשר דרישה זו אינה תואמת את מנגנון השלשה.

ואכן, מימין לשקופית זו, כאשר האסימון 4 של ג’ו נאמן בחוזה נאמנות, בעל האסימון הוא הנאמנות, שכן נראה בבלוקצ’יין הוא החוזה החכם ולא ג’ו..

נושא זה הופך את זה למורכב, או אפילו לעיתים בלתי אפשרי לדעת, שג’ו הוא עדיין הבעלים המועיל של הנכסים. אנו מאבדים את התכונה החיונית היחידה של הבלוקצ’יין ככלי לתחזוקת הרישום.

בתחילה, הסיבה שבגללה אנו צריכים לשלוח אסימונים לנאמנות היא לנעול אותם ולוודא שלא ניתן לבזבז אותם.

אחיזות אסימון, שאותן תוכלו לראות משמאל, מהוות חלופה לנאמנות, המאפשרת נעילת אסימונים תוך שמירתם בארנק המשקיע. היתרון של החזקת אסימונים הוא בכך שהם משמרים את רישום המשקיעים, ומוודאים שאנחנו יודעים מי הבעלים המועיל של הנכס בכל עת..

אחזקה באסימונים מאוד שימושית גם כשמדובר בחלוקת דיבידנדים למשקיעים, ביחס לכמות האסימונים שבבעלותם, מכיוון שאנחנו בטוחים שרשם המשקיעים אמין..

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.38.31 PM.png

סוף סוף המוקד האחרון שיהיה לנו הוא השוק המשני, והוודאות בביצוע לפעולות מסירה מול תשלום (DvP).

DvP היא פעולה המורכבת מהחלפת אסימונים המייצגים מזומנים מול אסימונים המייצגים נכסים.

DvP הוא מאפיין חיוני של המערכת הפיננסית הנוכחית והוא מהווה את ליבת כל העסקאות הפיננסיות. DvP ב- blockchain מאוד מעניין, מכיוון שטכנולוגיה חדשה זו מאפשרת ביצוע פעולות אלה ללא מתווכים ובוודאות ביצוע.

ב- DeFi של ימינו, רוב תהליכי ה- DvP נשענים על קצבאות או נאמנות כדי לנהל חילופי אסימונים. אבל גם הקצבאות וגם הסידורים אינם אופטימליים:

  • מנגנוני הקצבאות (במרכז) אינם מספקים וודאות ביצוע עבור DvP (מכיוון שהקצבה אינה מונעת מהמשתמש להוציא את האסימונים שלו למשהו אחר לאחר שיצר הזמנת סחר)

  • מנגנוני נאמנות (מימין), מספקים וודאות בביצוע, אך כמתואר בשקף הקודם, נאמנות לא שומרת על דיוק הרישום (מכיוון שחוזה הנאמנות הופך לבעל האסימונים, במקום המשקיע).

מכיוון שהקצבאות וההפקדות אינן מיטביות, החלטנו להשתמש בהחזקה.

החזקה, בדומה לקצבה, היא הרשאה שנוצרה על ידי בעל האסימון, לאפשר למישהו אחר להעביר את האסימונים שלו בשמו. אולם אחיזה הולכת רחוק יותר מקצבה, בכך שהיא אוסרת על המחזיק להוציא את האסימונים למשהו אחר, ברגע שנוצר האחיזה. האסימונים נעולים בחשבונו שלו.

משלוח מול תשלום המבוסס על החזקות אסימון (משמאל) משלב את שניהם:

  • היתרון של נאמנות, שלא ניתן להוציא אסימונים למשהו אחר לפני ביצוע הסחר

  • היתרון של הקצבה, השומר על רישום אסימונים אמין

יתר על כן, החזקות אסימונים תואמות ל- מנגנוני HTLC, מנגנון המאפשר ניהול מקרים בהם לא ניתן לבצע DvP אטומי:

  • או כאשר אסימון המזומנים ואסימונים הנכסים נמצאים ב -2 רשתות בלוקצ’יין שונות

  • או כאשר אסימון המזומנים ואסימונים הנכסים הם חוזים חכמים פרטיים (קבוצות פרטיות, או zkAssets)

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.38.42 PM.png

כעת, כשיש לנו את כל הדרישות הללו, הנה סקירה של האסימון האוניברסלי לנכסים ותשלומים.

כסימן היברידי, הוא מרוויח משניהם:

  • היתרונות של פטריות

  • היתרונות של אי-פטריות

הוא משלב את כל הדרישות המופיעות במצגת זו:

  • עבור מנגנוני בקרה, הוא מציע מודול לבדיקת אישורים, מודול לבדיקות רשימות היתר, הוא מציע אפשרות לכפות העברות

  • לאמינות רישום המשקיעים, הוא מספק מודול ליצירת החזקות אסימון

  • לוודאות בביצוע מסירה מול תשלום, זה כולל אחזקה סמלית עבור DvP אטומי, ומנגנוני HTLC עבור DVPs שאינם אטומיים.

  • לצורך יכולת פעולה הדדית, הוא מציע ממשק ERC20

ניתן להפעיל ולכבות כל אחת מהתכונות הללו במהלך מחזור החיים של האסימון.

אנו מאמינים כי גישה מודולארית זו מציעה מספיק גמישות לספק את בעלי העניין המסורתיים וגם את הציבור ידידותי הצפנה, על מנת להפוך את DeFi <> התכנסות CeFi מציאות.

בקר ב- Github Repo עבור האסימון האוניברסלי

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.38.51 PM.png

המבנה ההיברידי של האסימון מאפשר אפילו הגדרת מודולים שונים עבור מחלקות אסימון שונות:

  • חלק מהשיעורים ניתנים להגדרה למימון מסורתי, על ידי היותם ניתנים לשליטה, כולל מודול האישור

  • ניתן להגדיר שיעורים אחרים למימון מבוזר, ולהסתמך על מודול רשימות היתר

אסימונים יכולים לעבור ממעמד אסימון אחד למשנהו, עם מנגנון רמפה / רמפה. העברת אסימונים ממעמד אחד למשנהו מאפשרת למנפיקים לשנות בקלות את אופן שליטתם.

המשמעות היא שמנפיקים יכולים להנפיק מכשירים פיננסיים כבר עכשיו עם מערך המותאם להקשר הרגולטורי הנוכחי, ולהחליט להתאים בהדרגה מערך למימון מבוזר כאשר הרגולציה תתבהר..

צפו בסמינר האינטרנטי

צילום מסך 2020-10-15 בשעה 5.39.01 PM.png

לסיכום, אסימון אוניברסלי הוא מודולרי, אבולוציוני, וניתן להתאים אותו למקרי שימוש מרובים, ובכך להפוך אותו לסטנדרט רלוונטי להשגת איחוד שני עולמות..

האפשרות להפעיל ולכבות תכונות בכל עת, מאפשרת למנפיקים לעבור מ- CeFi ל- DeFi באותה אסימון..

  • האבולוציה של החוק תאפשר למימון מסורתי לעבור אט אט לעבר מערכים “מבוזרים” יותר

  • מצד שני, ממשקי כלי DeFi יתפתחו להיות תואמים למספר תקנים גבוה יותר (על ידי תמיכה בהחזקת אסימונים, אישורים וכו ‘).

צור קשר עם מומחי הטוקניזציה ב- Codefi למידע נוסף חקור נכסי Codefi

ניהול נכסים אסימון אסימון אוניברסלי ניוזלטר הירשם לניוזלטר שלנו לקבלת החדשות האחרונות של Ethereum, פתרונות ארגוניים, משאבי מפתח ועוד.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map