Automatizált kabrió jegyzet

jogi logók2

Készítette: ConsenSys Legal, együttműködve a Lathammal & Watkins LLP

generál

generál

Hozzon létre egy személyre szabott kabriót néhány perc alatt. OpenLaw-ra épült.

Generáljon itt →Értékelje

Értékelje

Számítsa ki az alapítói tőkére gyakorolt ​​hatást arra az esetre, amikor a Notes konvertálódik.

Értékelje itt →Együttműködik

Együttműködik

Megjegyzések az űrlapunkhoz? Lépjen a Brooklyn Project annotátorába, hogy segítsen nekünk javítani.

Együttműködés itt →

Az automatizált kabrió jegyzet elsődleges jellemzői

Automatizált rajzolás

Automatizált rajzolás


Hozzon létre egy személyre szabott átváltható jegyzetet, függetlenül attól, hogy Ön kibocsátó vagy befektető, percekben, nem pedig órákban.

Testreszabható piaci általános feltételek

Testreszabható piaci általános feltételek

Egy egyszerű űrlap segítségével válassza ki az Ön számára fontos dolgokat, mi megadjuk a megfelelő jogi nyelvet. Minimalizálja a tárgyalásokat és a szófordítást, hogy az értékteremtésre koncentrálhasson.

Token rendelkezések

Token rendelkezések

Van tokenje? Tartalmazzon opcionális védelmet a digitális tokenek kiadásának vagy terjesztésének kezelésére.

Tudjon meg többet az automatizált konvertálható jegyzetről

Tartalom

  1. Bevezetés
  2. Mi az a kabrió?
  3. Mi az az automatizált kabrió jegyzet?
  4. Miért raktuk össze?
  5. Hogyan működik?
  6. Miben különbözik egy tipikus kabrió jegyzettől?
  7. Hogyan tudok megjegyzést fűzni vagy változtatásokat javasolni?
  8. Fontos kizárások
  9. A közreműködőkről

Bevezetés

Üdvözöljük a ConsenSys automatizált kabrió jegyzetében! Örülünk, hogy együttműködhetünk Latham & Watkins LLP, globális ügyvédi iroda, amelynek gyakorlata a tokenizálás és a blockchainhez kapcsolódó jogi, szabályozási és üzleti kérdések élvonalában van – ennek az erőforrásnak a fejlesztése és nyilvánosan elérhetővé tétele. Ezúton is szeretnénk köszönetet mondani 500 induló vállalkozásnak, akik együttműködtek velünk a KISS űrlap használatakor az Automatizált Kabrió Megjegyzés alapjaként. Ebben a cikkben a hagyományos átváltható jegyzetek rövid bemutatásával kezdjük, majd elmagyarázzuk, mi is az az automatizált átváltható jegyzet, miért állítottuk össze és hogyan működik. Megbeszéljük azt is, hogy a jegyzetünk miben különbözik a hagyományos átváltható jegyzetektől. Végül felvázoljuk azokat a módszereket, amelyekkel csapatunkkal együtt javíthatja az Automatizált kabrió jegyzet eszközt, valamint az űrlap átalakítható jegyzetünket. Reméljük, hogy tetszeni fog és hasznosnak találja.

Mi az átváltható jegyzet?

A korai stádiumú vállalatok jellemzően jelentős időt töltenek adománygyűjtéssel. Attól függően, hogy a vállalat milyen szakaszban van, üzleti tervétől és a befektetőktől, akikkel beszél, a tőkeképzés adósság vagy tőke, és bizonyos esetekben a kettő hibridje lehet..

Az átváltható kötvény vagy átváltható adósság olyan adósságpapír, amelyet bizonyos körülmények között a kibocsátó saját tőkéjévé lehet átalakítani. A korai stádiumú finanszírozási eszköz népszerű formája a kezdőtársaságokba befektető kockázatitőke-társaságok és angyalbefektetők körében. Ebben a cikkben feltételezzük, hogy ismeri az átváltható jegyzeteket, de arra bátorítanánk, hogy vessen egy pillantást itt (lásd az átváltható adósságról szóló részt) és itt mélyebb merülés érdekében a szerkezetén és működésén.

Amint azt az alábbi szakaszban részletesen elmagyarázzuk: „Miben különbözik a tipikus átváltható kötvénytől”, egy hagyományos átváltható kötvényt vettünk fel, és mechanizmusokat vezettünk be annak lehetőségére, hogy az átváltható kötvénykibocsátó (azaz a vállalat) digitális terjesztést is nyújtson tokenek. Úgy gondoljuk, hogy ezek a változtatások alkalmassá teszik az átszámítható bankjegyünket arra, hogy befektessünk olyan startupokba, amelyek termékeket és hálózatokat építenek a tokenizált gazdaság számára.

Mi az az automatizált kabrió jegyzet?

Az Automated Convertible Note egy olyan eszköz, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy gyorsan és dinamikusan állítsanak elő űrlapkonvertibilis jegyzetünk egyedi testreszabott változatait néhány kérdés megválaszolásával. Az űrlap átváltható jegyzetünk az 500 Startups KISS („Keep it Simple Security”) űrlapján alapul, amely egy hagyományos amerikai startup-finanszírozási eszköz, amelyet a kockázatitőke-társaságok és az angyalbefektetők általában használnak. Ennek megfelelően lényegében hasonló a többi nyilvánosan elérhető kötvényhez, és a legtöbb ügyvéd számára könnyen felismerhetőnek kell lennie „piaci szabványként”. Módosítottuk azonban úgy, hogy szerintünk fontos változásokkal kezeljük a digitális tokenek felajánlásaival kapcsolatos problémákat (lásd alább a „Miben különbözik a tipikus átváltható jegyzettől?” Részt).

Miért raktuk össze?

A ConsenSys-nél sok olyan startupba fektetünk be, amelyek olyan termékeket, platformokat vagy hálózatokat fejlesztenek, amelyek kihasználják a blokklánc-technológiát. A folyamat részeként számos különböző formában találkozhattunk átváltható kötvényekkel és korai stádiumú befektetési eszközökkel, de úgy tűnik, hogy mindegyikből hiányzik valami. Néhányan lényegesen eltérnek a piaci kereskedelmi feltételektől. Mások elhanyagolják annak a kérdésnek a megfelelő kezelését, amelyet annak a lehetősége (és néha nagy valószínűsége) okoz, hogy a kibocsátó az ilyen átváltható kötvények átváltása vagy visszafizetése előtt terjeszthet digitális tokent. Ennek eredményeként kidolgoztuk a saját formájú átváltható jegyzetünket, amelyet általában akkor használunk, amikor befektetjük magunkat, és amikor külső finanszírozást vállalunk projektjeinkhez. Megállapítottuk, hogy a formanyomtatvány automatizálása jelentős időt és erőforrásokat takarít meg belső jogi csapatunk és egész szervezetünk számára. Reméljük, hogy az Automated Convertible Note megosztásával más vállalatok is képesek lesznek kevesebb időt és pénzt fordítani az adománygyűjtési folyamatra, és ehelyett a BUIDLingre összpontosítanak. Reméljük, hogy ezáltal hozzájárulhatunk az új tokenizált gazdaság növekedésének felgyorsításához.

Hogyan működik?

Az Automated Convertible Note felhasználásával készült OpenLaw, egy ConsenSys platform, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy dinamikusan készítsenek megállapodástervezeteket az általuk kiválasztott inputok és az általuk nyújtott információk alapján. Hozzáférhet a Automatizált Convertible Note generátor. Az automatizált átváltható jegyzék felkéri Önt, hogy adja meg a releváns részleteket (pl. A vállalat neve és a kötvény tőkeösszege), és rövid kérdőív segítségével válasszon számos lehetőség (pl. Diszkontráta és konkrét befektetői jogok) közül. Az Automated Convertible Note számos útmutatással és útmutatással szolgál, amelyek megválaszolhatók sok kérdésre. A kérdőív kitöltése után egyetlen gombnyomással letöltheti a konvertálható jegyzet Word vagy PDF változatát, amely a bemenetekhez igazodik.

Miben különbözik egy tipikus kabrió jegyzettől?

A legfontosabb különbség az űrlap átváltható jegyzetünk és a tipikus átváltható jegyzet között az, hogy átváltható jegyzetünk foglalkozik azzal a lehetőséggel, hogy a kibocsátó társaság digitális tokent terjeszthessen. Úgy gondoljuk, hogy ez kielégíti a lényeges kielégítetlen szükségleteket, mivel a digitális tokenek vállalatok általi lehetséges terjesztése olyan gazdasági és szabályozási aggályokat vet fel, amelyeket a kibocsátóknak és a befektetőknek meg kell oldaniuk, mielőtt hosszú távú kapcsolatba lépnének..

Háttér

Gazdasági szempontból a digitális zsetonok attól függően, hogy miként strukturálják és tartják őket az őket létrehozó vállalat és alapítói, olyan értéket teremthetnek, amelyet egyébként nem lehet megragadni abban a részvénypapírban, amelyet a befektetők elvárnak a kötvényeik átváltásakor. Például ez az érték megtalálható a vállalat által létrehozott és rendszerindító hálózaton, ezért rögzíthető az adott hálózatot működtető digitális tokenekben. Figyelembe véve ezt a potenciális elválasztást a vállalat részvényeinek értékpapírja és digitális zsetonjainak értéke között, gyakran hasznosnak tartjuk a befektetések strukturálását annak érdekében, hogy (1) összehangolják az alapítók és a befektetők ösztönzését az értékteremtés vonatkozásában. a részvények elosztása mind a részvénypapírokban, mind a digitális tokenekben, és (2) figyelembe veszi a befektetésben részesülő társaság által terjesztendő digitális zsetonokban rejlő potenciális értékmegkötést.

Szabályozási szempontból a digitális zsetonok terjesztése szabályozási kockázattal jár, különösen az Egyesült Államokban, ahol a digitális tokenekre alkalmazandó szabályozási keret tovább fejlődik. Ennek eredményeként a blokklánc-technológiai vállalatok befektetői attól tarthatnak, hogy portfólió-vállalataik, még ha csak jó hírnévvel is, belebonyolódhatnak a rosszul strukturált vagy végrehajtott tokenértékesítések által vezérelt szabályozási tevékenységbe. E szabályozási kockázat miatt a befektetők gyakran szívesebben kérdezik meg portfóliójukat bármilyen token terjesztés előtt annak biztosítása érdekében, hogy az ilyen digitális tokenek megfelelő terjesztése az összes vonatkozó szabályozásnak és bevált gyakorlatnak megfelelően történjen..

Token Sale Blocker

Az űrlap átalakítható megjegyzésünk a fentiekben felsorolt ​​aggályokat többféle módon kezeli. Először is, olyan esetekben, amikor a vállalat valószínűleg nem bocsát ki tokent vagy (b) valószínűleg kibocsát tokent, de ezt a befektetőkkel szoros együttműködésben tervezi megtenni, az űrlapon átváltható jegyzetünk lehetőséget nyújt a felhasználó számára, hogy token blokkoló. ” Ez a blokkoló megkövetelné a vállalattól, hogy a jelképes értékesítés megkezdése előtt szerezze be befektetőinek beleegyezését, ezáltal lehetőséget biztosítva az átváltható kötvény befektetőinek az ilyen értékesítés előtt történő konzultációra..

Token eladási konverziós mechanizmus

Másodszor, azokban az esetekben, amikor a vállalat a finanszírozása idején már megkezdte a lehetséges jelképes értékesítés strukturálását vagy megfogalmazását, vagy ahol nagyobb a valószínűsége annak, hogy potenciális jelképes értékesítés következik be, megfelelőbb lehet, ha a felek megállapodnak abban, hogy ilyen jelképes eladáskor kell megtörténnie. Az űrlap átváltható megjegyzésünk tehát magában foglalja a kezdeti tokenértékesítés konverzióját és az induló tokenértékesítés fizetési mechanizmusait. A jelképes eladás befejeztével az átváltható kötvény vagy (i) a helyén marad, (ii) a társaság részvénypapírjává konvertál, vagy (iii) a társaság visszafizeti (potenciálisan prémiummal). E jog működésének szemléltetésére vegyünk egy egyszerű példát: tegyük fel, hogy az átváltható kötvény finanszírozását követő kilenc hónappal a kötvényeket kibocsátó társaság tájékoztatja befektetőit, hogy készen áll egy token eladás indítására. A társaság nyilvánosságra hozza a befektetők számára az értékesítés jelképes szerkezetét és feltételeit, és ekkor az ilyen befektetőknek képesnek kell lenniük arra, hogy eldöntsék, hogy az eladás a részvénypiac leendő tulajdonosaként áll-e az érdeke, vagy kilépnek-e befektetési jegyeikből. a társaság a visszafizetés megválasztásával. Ha a befektetők értékelik a társaság saját tőkéjét, dönthetnek úgy, hogy továbbra is tartják az átváltoztatható kötvényt (egy jövőbeli tőkekör konvertálásához), vagy úgy dönthetnek, hogy a jelképes eladás kapcsán előre meghatározott képlet alapján részvénypapírokká válnak. Alternatív megoldásként, ha a befektetők úgy döntenek, hogy kilépnek, élhetnek azzal a jogukkal, hogy a vállalat kifizesse az Alapvető Token Értékesítési Fizetési összeget, amely befizetés az eredeti befektetés egyeztetett többszörösében történhet, hogy kompenzálja a befektetőt azért, mert korai támogató volt. Ezekkel a jogokkal a vállalatoknak és a befektetőknek úgy kell tekinteniük, hogy a kezdeti tokenértékesítési esemény kissé analóg az egyesülési vagy felvásárlási eseményekkel, ahol kölcsönvettük a kezdeti tokenértékesítési konverziós jogok és a kezdeti tokenértékesítési jogok fogalmát.

Token vásárlási lehetőség

A rugalmasság maximalizálása érdekében az űrlap átváltható jegy opcionális token vásárlási opciót is tartalmaz a befektető számára token eladás esetén. Ez a token vásárlási opció lehetővé teszi a befektető számára, hogy megvásárolja az ilyen token értékesítés során kibocsátott digitális tokenek egy részét, és ezáltal lehetőséget nyújt a befektetőnek arra, hogy a vállalat hálózatán vagy platformján résztvevővé váljon. Úgy gondoljuk, hogy ez a megállapodás lényegesen különbözik a hasonló eszközök (például a SAFT) jelképes jogaitól, mert (i) az átváltható kötvény nem teszi lehetővé a társaság számára, hogy előzetesen megállapodjon a digitális tokenek forgalmazásában, és a befektető eredeti befektetése nem átalakítás ilyen digitális tokenekké, (ii) a befektetőnek továbbra is teljesítenie kell a vonatkozó követelményeket a digitális tokenek megvásárlásához (pl. be kell tartania a vonatkozó törvényeket vagy az adásvételi feltételeket, amelyek megkövetelik a vásárlótól, hogy igazolja a tokenek használatát vagy fogyasztását) (iii) minden ilyen zsetonvásárlást külön kell dokumentálni, és (iv) az ilyen zsetonértékesítés feltehetően azután következik be, hogy a társaság a befektetők befektetéséből származó bevételt már felhasználta a jegyzetekben a társaság hálózati technológiájának fejlesztésére..

Ha a felek úgy döntenek, hogy token vásárlási opciót tartalmaznak, akkor az átváltható űrlap bizonyos védelmi rendelkezéseket tartalmaz a szabályozási kérdések enyhítésére, amelyek felmerülhetnek, ha a digitális token vagy a digitális token terjesztése valószínűleg kiváltja az értékpapír-törvények alkalmazását. Például egy befektető elhalaszthatja jelképes vásárlási opcióját egy évre vagy addig, amíg az ilyen befektető általi vásárlások nem okoznak szabályozási bonyodalmakat, pl. a token kibocsátó hálózatának fejlesztése és decentralizációja eredményeként. Alternatív megoldásként, ha ezeket a szabályozási kérdéseket nem lehet vagy valószínűleg nem lehet megoldani, akkor a felek képesek tárgyalni és megállapodni egy alternatív megállapodásról a befektető gazdasági vagy egyéb jogainak megőrzése érdekében. Úgy gondoljuk, hogy ennek a megközelítésnek enyhítenie kell a projektek és a befektetők által tapasztalt értékpapírjogi problémákat, beleértve azokat a bonyodalmakat, amelyekkel a token projektek szembesülnek a fogyasztói segédeszközök elindításával, miután tokeneket közvetve vagy közvetlenül eladtak tiszta, passzív befektetőknek..

Ehhez kapcsolódóan az átváltható jegyzet formanyomtatványa tartalmaz rendelkezéseket az árutörvény esetleges aggályainak kezelésére is. Ha a jelképes vételi opciót árucikk-opciónak tekintenék, amelyet a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) szabályoz, akkor a társaság és a befektető igénybe vehet bizonyos mentességeket. A CFTC-rendelet alkalmazását és az esetleges ilyen mentesség lehetőségét eseti alapon kell elemezni, és javasoljuk, hogy forduljon illetékes tanácsadóhoz.

Hogyan tudok megjegyzést fűzni vagy változtatásokat javasolni?

Örömmel fogadjuk visszajelzéseit és javaslatait. Az űrlap átalakítható jegyzetét elérhetővé tettük a A Brooklyn-projekt, ahol személyre szabott annotátorunkon keresztül megoszthatja gondolatait. Ami az Automated Convertible Note eszközt illeti, kérjük, küldjön visszajelzést a címre [e-mail védett]

Fontos felelősségkorlátozások

Felhívjuk figyelmét, hogy az Automatizált kabrió jegyzet nem hivatott helyettesíteni az illetékes tanácsadót. Az itt közölt anyagok egyike sem célja jogi tanácsadásként kezelni vagy ügyvéd-ügyfél kapcsolat létrehozását. Az ezen az oldalon található anyagok nem feltétlenül tükrözik a törvény vagy az alkalmazandó értelmezési útmutató összes aktuális frissítését, és az Automatizált Kabrió Megjegyzés kizár minden kötelezettséget az űrlapok valós idejű folyamatos frissítésére. Nyomatékosan kérjük, hogy bármilyen kérdése vagy problémája esetén vegye fel a kapcsolatot a joghatósága alá tartozó jó hírű ügyvéddel. Az átváltható bankjegy-generátor használatára az Általános Szerződési Feltételeink vonatkoznak.

Latham & Watkins felelősség kizárása: A kapcsolatfelvételi meghívó nem kér jogi tevékenységet bármely olyan joghatóság törvényei szerint, ahol Latham & A Watkins ügyvédek nem rendelkeznek gyakorlattal.

A New York-i szakmai felelősségi kódex értelmében e közlemény egyes részei ügyvédi reklámokat tartalmaznak. A korábbi eredmények nem garantálják a hasonló eredményt. Az eredmények az egyes ábrázolásokra jellemző különféle tényezőktől függenek. Kérjük, irányítson minden kérdést Latham és Watkins ügyvédek magatartásával kapcsolatban a New York-i fegyelmi szabályok szerint Latham felé & Watkins LLP, 885 Third Avenue, New York, NY 10022-4834, telefon: +1.212.906.1200

500 KEZDŐFELTÉTELEK NYILATKOZATA: 500 KEZDEMÉNYEZÉS NEM MEGJELENIK MEGÁLLAPÍTÁST AZ AUTOMATIKUS KONVERZIÁLHATÓ JEGYZET PONTOSSÁGÁRÓL, FELELŐSSÉG FELELŐSSÉGÉRT SEMMILYEN HIBÁNAK, KIHAGYÁSNAK vagy KÖVETKEZMÉNYEKNEK AZ AUTOMATIKAI KONVERZIÁLIS MEGJEGYZÉS HASZNÁLATÁNAK ELFOGADÁSA NEM VONATKOZIK. SEMMILYEN KÖRÜLMÉNY NÉLKÜL NEM KELL AZ AUTOMATIKUS ÁTVÁLTOZHATÓ JEGYZETET, VAGY A KAPCSOLÓDÓ TARTALMAT BERUHÁZÁSI, JOGI, ADÓ- ÉS EGYÉB TANÁCSADATOKNAK KÉPEZNI 500 KEZDEMÉNYEZÉS VAGY TÁRSULAINAK. 500 STARTUP NEM VONATKOZIK, ÉS NEM VONATKOZIK SEMMILYEN KÖNYVBEN, AMELYEK AZ AUTOMATIKUS KONVERZIHATÓ MEGJEGYZÉS HASZNÁLATÁT KÍNÁLJÁK, ÉS SEMMILYEN KÖRÜLMÉNY NÉLKÜL SEMMILYEN FELTÉTELETET NEM KELL NEM FELELNI KÍNÁLNI, HOGY MINDEN KÍNÁLATOT ÉRTÉKELÉSÉNEK VAGY KÉRDÉS SZOLGÁLTATÁSÁRA VONATKOZÓBAN SZOLGÁLTATNI A PÉNZTÁRSASÁG SZOLGÁLTATÁSÁT VAGY AZ SZOLGÁLTATÁS KÖRNYÉKÉNT. ENTITY.

A HOZZÁJÁRULÓKRÓL

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map