Hiểu về mã thông báo chung cho tài sản và thanh toán

blog 1Tin tứcDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedEvents and ConferencePressBản tin

Contents

Theo dõi bản tin của chúng tôi.

Địa chỉ email

Chúng tôi tôn trọng quyền riêng tư của bạn

HomeBlogCodefi

Hiểu về mã thông báo chung cho tài sản và thanh toán

bởi Matthieu Bouchaud, ngày 19 tháng 10 năm 2020Đăng vào ngày 19 tháng 10 năm 2020

ramon Saltro vEE00Hx5d0Q unsplash

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.37.08 PM.png

Khi nhóm Codefi bắt đầu phát triển Mã thông báo chung cho Tài sản và Thanh toán, chúng tôi biết rằng tương lai của ngành tài chính sẽ nằm ở giao điểm của tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. 

Tham vọng của chúng tôi là tìm cách tạo ra một cầu nối giữa cả hai thế giới.

Nhưng cho đến ngày nay, hai thế giới này có những đặc điểm rất khác nhau:

  • Tài chính phi tập trung (DeFi) vẫn chủ yếu dành cho các nhà đầu tư thân thiện với tiền điện tử và đang gặp khó khăn trong việc thu hút nhiều người chơi đầu tư truyền thống hơn.

  • Tài chính truyền thống vẫn yêu cầu khả năng kiểm soát mạnh mẽ đối với các tài sản đã phát hành, trong khi DeFi tăng cường sự đơn giản của quyền truy cập và tự động hóa quy trình.

  • Cuối cùng, tài chính tập trung (CeFi) dựa vào sự tin tưởng vào luật pháp và các tổ chức tài chính, trong khi DeFi dựa vào sự tin tưởng vào mã.


Bây giờ các câu hỏi là:

  • Làm thế nào để chúng ta dung hòa hai thế giới này?

  • Làm cách nào để chúng tôi tăng sự đa dạng và khối lượng tài sản trong thế giới DeFi?

  • Làm thế nào chúng ta có thể phát hành các tài sản truyền thống trong nền kinh tế DeFi, để hưởng lợi từ những lợi thế mà nó cung cấp?

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.37.24 PM.png

Tương lai sẽ như thế này…

Một thế giới nơi các cơ chế tự động hóa DeFi được mở rộng cho các tài sản truyền thống, trong khi vẫn tuân thủ các ràng buộc quy định hiện có.

Tất nhiên, điều này sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều. Để hoàn thành sứ mệnh của Codefi là giúp quá trình chuyển đổi này diễn ra không khó khăn, chúng tôi muốn giới thiệu suôn sẻ các nhà đầu tư truyền thống đến thế giới của DeFi, đồng thời cân nhắc kỹ lưỡng các yêu cầu của các hệ thống hiện có.

Chấp nhận những ràng buộc của hệ thống hiện tại (bao gồm khả năng kiểm soát của tổ chức phát hành hoặc cơ quan quản lý mạnh mẽ, thỏa thuận pháp lý, xác minh nhà đầu tư, v.v.) là cách duy nhất để thuyết phục “đa số sớm” áp dụng tư duy mới.

Để thuyết phục số đông sớm, chiến lược của chúng tôi là trừu tượng hóa sự phức tạp của blockchain (bao gồm địa chỉ Ethereum, tính không đồng bộ giao dịch, thanh toán bằng gas, lưu ký khóa cá nhân, v.v.). Nếu chúng tôi thành công, những thay đổi này sẽ ẩn đối với người dùng cuối.

Xây dựng dựa trên hệ thống hiện có là cách duy nhất để tăng mức độ chấp nhận.

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.37.38 PM.png Xem hội thảo trên web Liên hệ với các chuyên gia mã hóa tại Codefi để tìm hiểu thêm

Điều gì được mong đợi từ một tiêu chuẩn mã thông báo để biến sự hội tụ này thành hiện thực?

Những thách thức chính cần vượt qua là gì?

Chúng tôi tin rằng có bốn yêu cầu chính:

  • Thứ nhất: Các cơ chế điều khiển thích ứng. Đó là một yêu cầu pháp lý đối với các tổ chức phát hành tài sản trong lĩnh vực tài chính truyền thống phải được trao quyền với khả năng kiểm soát mạnh mẽ đối với các tài sản đã phát hành.

  • Thứ hai: Các tổ chức phát hành tài sản có trách nhiệm duy trì một cơ quan đăng ký nhà đầu tư đáng tin cậy.

  • Thứ ba: Hoạt động giao hàng so với thanh toán trên thị trường thứ cấp, cần phải là kết quả của các cơ chế không thể thất bại.

  • Cuối cùng, tất cả các yêu cầu này cần được tính đến trong khi vẫn giữ được khả năng tương thích với hệ sinh thái Ethereum và cụ thể hơn là với các công cụ DeFi.

Bây giờ chúng ta sẽ đi sâu vào bốn yêu cầu này để khám phá các tính năng thiết yếu được cung cấp bởi Mã thông báo chung cho Tài sản và Thanh toán.

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.37.49 PM.png

Hãy bắt đầu với khả năng tương tác.

Một trong những điều mà Ethereum đã làm tốt nhất là các tiêu chuẩn mã thông báo của nó.

Toàn bộ cộng đồng Ethereum đã đạt được sự đồng thuận về các tiêu chuẩn này.

Một hệ sinh thái phong phú của các công cụ và nền tảng đã xuất hiện.

Tiêu chuẩn mã thông báo nổi tiếng nhất được gọi là ERC20: Nó là một giao diện cho các mã thông báo có thể thay thế được.

Các chức năng “chuyển” và “balanceOf” hiện là điều kiện tiên quyết để tương thích với ví và các giải pháp lưu ký chính, như ví phần cứng MetaMask hoặc Ledger.

Các chức năng “cho phép” và “transferFrom” của nó rất quan trọng đối với khả năng tương tác với các hợp đồng thông minh khác. Ví dụ: nền tảng giao dịch p2p của AirSwap sử dụng các chức năng này để thực hiện các hoạt động giao hàng so với thanh toán.

Cuối cùng, một khía cạnh quan trọng của khả năng tương tác là khả năng ký quỹ. Để ký quỹ có nghĩa là chấp nhận một hợp đồng thông minh là chủ sở hữu của mã thông báo (thay vì một người).

Cơ chế ký quỹ mã thông báo được sử dụng bởi nhiều hợp đồng thông minh DeFi:

  • Các hợp đồng cho vay như Hợp chất cần ký quỹ để lưu trữ mã thông báo thế chấp.

  • Các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap hoặc các nền tảng phái sinh như Synthetix, cần ký quỹ để tạo các nhóm thanh khoản.

Cuối cùng, giao diện ERC20 và khả năng ký quỹ mã thông báo là bắt buộc để tương thích với hệ sinh thái Ethereum.

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.38.00 PM.png

Chủ đề chính thứ hai về tài sản và thanh toán là cơ chế kiểm soát.

Khi xây dựng các công cụ tài chính, việc kiểm soát ai có quyền truy cập vào một công cụ cụ thể là điều tối quan trọng. Mọi việc phân phối tài sản hoặc chuyển giao tài sản cần phải được kiểm soát bởi người phát hành tài sản đó.

Có hai giải pháp chính mà chúng tôi đã triển khai để đảm bảo điều này:

  • Cái bên trái dựa trên các chứng chỉ được tạo ngoài chuỗi. Chứng chỉ là một hàm băm có chữ ký của các tham số giao dịch. Một chứng chỉ mới cần được tạo cho mỗi lần chuyển mới. Điều này mang lại khả năng kiểm soát rất mạnh mẽ. Nhưng thật không may, nó không tương thích với giao diện ERC20, do đó làm cho mọi thứ trở nên phức tạp hơn khi nói đến khả năng tương tác với hệ sinh thái Ethereum.

  • Giải pháp thứ hai, ở bên phải, dựa trên danh sách các nhà đầu tư đã được xác thực được lưu trữ trên chuỗi. Hợp đồng thông minh mã thông báo tham khảo danh sách này mỗi khi nó cần thực hiện chuyển khoản. Trong tương lai, chúng tôi hình dung ra một thế giới nơi các danh sách cho phép toàn cầu như vậy sẽ được tập hợp các tổ chức tài chính hoặc thậm chí chính các cơ quan quản lý quản lý, nhưng ngày nay, những danh sách đó không tồn tại. Phương pháp này thiếu tính linh hoạt vì giao dịch Ethereum được yêu cầu mỗi khi danh sách cần được sửa đổi. Nhưng điều tốt là nó cho phép sử dụng chức năng chuyển ERC20, do đó làm cho nó có thể tương tác với hệ sinh thái Ethereum.

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.38.11 PM.png

Trong tài chính truyền thống, việc duy trì chính xác một sổ đăng ký là trách nhiệm của các tổ chức rất lớn, như Kho lưu ký Bảo mật Trung ương, các đại lý chuyển nhượng hoặc thậm chí chính các tổ chức phát hành trong một số trường hợp. Các tổ chức này phải giữ toàn quyền kiểm soát cơ quan đăng ký. Khi mã thông báo được định cấu hình để “có thể kiểm soát”, nó cung cấp cho nhà phát hành khả năng buộc chuyển mã thông báo, tạo mã thông báo hoặc phá hủy.

Đây không phải là trường hợp của DeFi, nơi không ai trừ chủ sở hữu mã thông báo có thể quyết định chuyển mã thông báo.

Đây được một số người coi là một tính năng thực sự mạnh mẽ, chuyển niềm tin vào cốt lõi của một giao thức thay vì để nó cho một cơ quan công quyền hoặc tư nhân..

Cả hai thiết lập, có thể điều khiển hoặc không, đều có thể được điều chỉnh, tùy thuộc vào trường hợp sử dụng và chức năng “từ bỏ Điều khiển” cho phép người dùng chuyển từ thiết lập này sang thiết lập khác.

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.38.21 PM.png

Hãy chuyển sang chủ đề tiếp theo: Độ tin cậy của cơ quan đăng ký nhà đầu tư.

Khi di chuyển chứng khoán truyền thống trên mạng blockchain công cộng, một nguyên tắc cơ bản cần được tôn trọng: sổ đăng ký quyền sở hữu đã tạo phải luôn phản ánh chủ sở hữu có lợi của tài sản.

Sự cố xảy ra khi yêu cầu này không tương thích với cơ chế ký quỹ.

Thật vậy, ở bên phải của trang trình bày này, khi Joe ký quỹ 4 mã thông báo trong một hợp đồng ký quỹ, chủ sở hữu mã thông báo là người ký quỹ, như hiển thị trên blockchain là hợp đồng thông minh chứ không phải Joe.

Vấn đề này làm cho nó trở nên phức tạp, hoặc thậm chí đôi khi không thể biết rằng Joe vẫn là chủ sở hữu thực sự của tài sản. Chúng tôi đánh mất một tính năng thiết yếu của blockchain là công cụ bảo trì sổ đăng ký.

Ban đầu, lý do tại sao chúng tôi cần gửi mã thông báo đến một quỹ ký quỹ, là để khóa chúng và đảm bảo rằng chúng không thể được tiêu.

Kho lưu trữ mã thông báo, mà bạn có thể thấy ở bên trái, là một giải pháp thay thế cho ký quỹ, cho phép khóa mã thông báo trong khi giữ chúng trong ví của nhà đầu tư. Lợi ích của việc nắm giữ mã thông báo là chúng duy trì sổ đăng ký nhà đầu tư và đảm bảo chúng tôi luôn biết chủ sở hữu thụ hưởng của tài sản là ai.

Token nắm giữ cũng rất hữu ích khi phân phối cổ tức cho các nhà đầu tư, tương ứng với số lượng token mà họ sở hữu, vì chúng tôi chắc chắn rằng cơ quan đăng ký nhà đầu tư là đáng tin cậy.

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.38.31 PM.png

Cuối cùng, trọng tâm cuối cùng mà chúng tôi sẽ có là thị trường thứ cấp và sự chắc chắn của việc thực thi đối với các hoạt động phân phối so với thanh toán (DvP).

DvP là một hoạt động bao gồm trao đổi các mã thông báo đại diện cho tiền mặt với các mã thông báo đại diện cho tài sản.

DvP là một tính năng thiết yếu của hệ thống tài chính hiện tại và là cốt lõi của tất cả các giao dịch tài chính. DvP trên blockchain rất thú vị, vì công nghệ mới này cho phép thực hiện các hoạt động này mà không cần người trung gian và với sự chắc chắn khi thực hiện.

Trong DeFi ngày nay, hầu hết các quy trình DvP đều dựa vào phụ cấp hoặc ký quỹ để quản lý việc trao đổi mã thông báo. Nhưng cả phụ cấp và ký quỹ đều không phải là tối ưu:

  • Cơ chế phụ cấp (trung tâm) không cung cấp sự chắc chắn về khả năng thực thi cho DvP (vì trợ cấp không ngăn cản người dùng chi tiêu mã thông báo của mình cho một thứ khác sau khi anh ta đã tạo lệnh giao dịch)

  • Cơ chế ký quỹ (bên phải), cung cấp sự chắc chắn khi thực hiện, nhưng như được mô tả trong trang trình bày trước, các cơ chế ký quỹ không bảo toàn tính chính xác của sổ đăng ký (vì hợp đồng ký quỹ trở thành chủ sở hữu của các mã thông báo, thay vì nhà đầu tư).

Vì các khoản phụ cấp và ký quỹ không phải là tối ưu, chúng tôi đã quyết định sử dụng các khoản lưu giữ.

Một khoản giữ, tương tự như một khoản phụ cấp, là một ủy quyền được tạo ra bởi chủ sở hữu mã thông báo, để cho phép người khác thay mặt họ chuyển các mã thông báo của mình. Nhưng khoản giữ còn đi xa hơn một khoản trợ cấp, bằng cách cấm người nắm giữ chi tiêu các mã thông báo cho việc khác, sau khi khoản giữ được tạo. Các mã thông báo bị khóa trong tài khoản của chính anh ấy.

Phân phối so với thanh toán dựa trên lưu giữ mã thông báo (bên trái) kết hợp cả hai:

  • Lợi thế của ký quỹ, rằng không thể sử dụng token cho việc khác trước khi thực hiện giao dịch

  • Ưu điểm của khoản trợ cấp, giúp duy trì sổ đăng ký mã thông báo đáng tin cậy

Hơn nữa, các khoản lưu giữ mã thông báo tương thích với Cơ chế HTLC, một cơ chế cho phép quản lý các trường hợp không thể thực hiện DvP nguyên tử:

  • Khi mã thông báo tiền mặt và mã thông báo tài sản nằm trên 2 mạng blockchain khác nhau

  • Hoặc khi mã thông báo tiền mặt và mã thông báo tài sản là các hợp đồng thông minh riêng tư (nhóm quyền riêng tư hoặc zkAssets)

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.38.42 PM.png

Bây giờ chúng tôi đã lưu ý đến tất cả các yêu cầu này, đây là tổng quan về Mã thông báo chung cho tài sản và thanh toán.

Là một mã thông báo kết hợp, nó được hưởng lợi từ cả hai:

  • Ưu điểm của khả năng thay thế

  • Ưu điểm của tính không thay thế

Nó kết hợp tất cả các yêu cầu được liệt kê trong bản trình bày này:

  • Đối với các cơ chế kiểm soát, nó cung cấp một mô-đun để kiểm tra chứng chỉ, một mô-đun để kiểm tra danh sách cho phép, nó cung cấp khả năng buộc chuyển

  • Đối với độ tin cậy của sổ đăng ký nhà đầu tư, nó cung cấp một mô-đun để tạo các khoản lưu giữ mã thông báo

  • Để chắc chắn về việc thực hiện phân phối so với thanh toán, nó bao gồm lưu giữ mã thông báo cho DvP nguyên tử và cơ chế HTLC cho DVP không nguyên tử

  • Để có khả năng tương tác, nó cung cấp giao diện ERC20

Mỗi tính năng này có thể được BẬT và TẮT trong vòng đời của mã thông báo.

Chúng tôi tin rằng phương pháp mô-đun này cung cấp đủ tính linh hoạt để đáp ứng cả các bên liên quan truyền thống và công chúng thân thiện với tiền điện tử, nhằm tạo ra DeFi <> CeFi hội tụ thành hiện thực.

Truy cập Repo Github cho Universal Token

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.38.51 PM.png

Cấu trúc kết hợp của mã thông báo thậm chí còn cho phép thiết lập các mô-đun khác nhau cho các lớp mã thông báo khác nhau:

  • một số lớp có thể được thiết lập cho tài chính truyền thống, bằng cách có thể kiểm soát được và bao gồm cả mô-đun chứng chỉ

  • các lớp khác có thể được thiết lập cho tài chính phi tập trung và dựa vào mô-đun danh sách cho phép

Các mã thông báo có thể chuyển đổi từ một lớp mã thông báo này sang một lớp mã thông báo khác, với cơ chế trên đường nối / ngoài đường nối. Di chuyển mã thông báo từ lớp này sang lớp khác cho phép các nhà phát hành dễ dàng thay đổi cách chúng được kiểm soát.

Điều này có nghĩa là các tổ chức phát hành có thể phát hành các công cụ tài chính ngay bây giờ với thiết lập phù hợp với bối cảnh quy định hiện tại và quyết định điều chỉnh dần thiết lập cho Tài chính phi tập trung khi quy định trở nên rõ ràng hơn.

Xem hội thảo trên web

Ảnh chụp màn hình 2020-10-15 lúc 5.39.01 PM.png

Tóm lại, mã thông báo phổ quát là mô-đun, cải tiến và có thể được điều chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng, do đó làm cho nó trở thành một tiêu chuẩn phù hợp để đạt được sự thống nhất của hai thế giới.

Khả năng bật và tắt các tính năng bất kỳ lúc nào, cho phép các nhà phát hành chuyển đổi từ CeFi sang DeFi với cùng một mã thông báo.

  • Sự phát triển của luật sẽ cho phép tài chính truyền thống từ từ chuyển sang các thiết lập “phi tập trung” hơn

  • Mặt khác, giao diện công cụ DeFi sẽ phát triển để tương thích với một số tiêu chuẩn cao hơn (bằng cách hỗ trợ lưu giữ mã thông báo, chứng chỉ, v.v.)

Liên hệ với các chuyên gia mã hóa tại Codefi để tìm hiểu thêm Khám phá nội dung Codefi

Quản lý tài sản Mã thông báo danh mục Thông tin mới Đăng ký nhận bản tin của chúng tôi để nhận tin tức Ethereum mới nhất, giải pháp doanh nghiệp, tài nguyên dành cho nhà phát triển và hơn thế nữa.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map