Biztonsági token és segédprogram-token: Összehasonlítás

Függetlenül attól, hogy Ön kezdeti érmeajánlat (ICO) befektető vagy blokklánc-kriptográfiai vállalkozó, meg kell értenie a biztonsági token és a segédprogram token különbségeit. Ha anélkül fektet be, hogy észrevenné a különbségeket, akkor az alapjai sokáig elakadhatnak. Ha vállalkozóként elindítja az ICO-t anélkül, hogy megértené a különbségeket, szabályozási kérdésekkel szembesülhet. Itt fogom elmagyarázni a biztonsági tokenek és a segédprogramok közötti különbségeket, azonban először értsük meg a kontextust.

Az ICO-előírások hiánya kihívásokat jelent a befektetők és az induló vállalkozások számára:

Korábban már kifejtettem az ICO-k szabályozatlanságát ebben a cikkben: „Mi az az ICO: Bevezetés a kezdeti érmeajánlatba”. Míg az ICO-k demokratizált befektetéseket tettek lehetővé, és lehetővé tették az induló vállalkozások számára, hogy gyorsan elhúzódó szabályozási követelmények nélkül gyűjtsenek pénzt, kockázatot is jelentenek: Például:

  1. Az Egyesült Államokban csak 1 millió dollár feletti félig likvid nettó vagyonnal rendelkező egyének válhatnak akkreditált befektetővé. A másik lehetőség az, ha legalább 2 évig 200 ezer USD éves jövedelemmel rendelkeznek. A küszöb 300 ezer USD a családok számára. Bizonyos következményei vannak, például:
    • Bár ez sok embert kizár a befektetési piacról, a kisbefektetőket is megvédi a magas kockázatú befektetési lehetőségektől. A kisbefektetők továbbra is befektethetnek befektetési alapokba vagy másodlagos piacokba, amelyek kockázata alacsonyabb.
    • Az ICO-k azonban megnyitották a befektetők világát a kisbefektetők előtt, és most még olyan Pyramid-konstrukcióknak is ki vannak téve, amelyek elindították az ICO-kat! A piramis sémák új tagokat toboroznak, amelyek fizetést ígérnek nekik, ha másokat beíratnak. Nincsenek termékek vagy szolgáltatások. A rendszerek gyorsan összeomlanak, és a kisbefektetők elveszítik a pénzüket. Ezek a rendszerek sok országban illegálisak. Olvasson erről többet itt ezt a Wikipedia cikket „Piramis séma”.
    • Az ICO-k nagyon gyorsan népszerűvé váltak, amint azt az ICO-cikk bevezetőjében kifejtettem. A szabályozók még nem karolták az ICO-kat, míg a blockchain-crypto induló vállalkozások jogilag megkérdőjelezhető ajánlatokkal léptek előre. Amikor a szabályozók az ICO-kat vizsgálják, sok blockchain-crypto projekt jövője bizonytalan.

    A biztonsági token és a segédfunkciós token szürke területe egy ilyen kirívó példa a szabályozatlan ICO-k által jelentett kockázatokra. A kockázat jobb megértése érdekében először meg kell különböztetnünk a kriptovaluta érméket és a zsetonokat.

    A kriptoérmék és a tokenek közötti különbségek közvetlenül érintik a szabályozatlan ICO-kat:

    A kriptovaluták lehetnek érmék, és lehetnek tokenek is. Egy olyan kriptovaluta, mint a Bitcoin, elsődleges alkalmazási esettel rendelkezik a fizetési műveletek megkönnyítésére egy decentralizált hálózatban. A Bitcoin-nak saját blokklánca is van. A Bitcoin érme és nem token. Ha többet szeretne megtudni a Bitcoinról, olvassa el ezt a cikket: „Blockchain vs Bitcoin: Különbözőek?”.

    Az éter a saját blokkláncán, azaz az Ethereum hálózaton fut. Bár az Ethereumnak más kiemelkedő használati esetei vannak, a fizetés valóban az Ether kulcsfontosságú felhasználási esete. Az éter is érme. Hasonlóképpen, a Ripple is egy érme. Ha a kriptovaluta elsődleges vagy kiemelt használati esete a fizetés, és a saját blokkláncán fut, akkor ez egy érme.

    Másrészt, ha az elsődleges használati eset más, mint fizetés, és a kriptopénz egy másik blokkláncon fut, akkor ez egy token. Vegyük a Golem Project példáját, amely az Ethereum hálózaton fut. Míg Golems GNT kriptovalutáját kell használnia a DApp-ban, az alapul szolgáló platform natív kriptovalutával, azaz éterrel rendelkezik. Ennélfogva a GNT titkosító token, nem érme.

    Az ICO-k tokeneket árulnak, és a szabályozatlan ICO-k kockázata a tokenek körül helyezkedik el. Ez egy fontos kontextus, amelyet meg kell értenie, mielőtt értékelné a biztonsági token és a segédprogram token különbségeit. Az érmék nem értékpapírok, de a tokenek igen.

    Mik a befektetési értékpapírok?

    A befektetési értékpapírok forgalomképes pénzügyi eszközök, például részvények és fix kamatozású instrumentumok. A befektetők jövőbeli profitra számítva vásárolják meg őket, miközben részesedést szereznek a társaságban is.

    Ezek erősen szabályozottak, pl. az Értékpapír és Tőzsdei Bizottság (SEC) szabályozza őket. A SEC a „Howey teszt” segítségével állapítja meg, hogy a befektetési szerződés érték-e. Az értékpapír-instrumentumnak a következő két feltételnek kell megfelelnie:

    1. Az egyik jövőbeli profitra számít;
    2. Egy entitás a felelős, és nem demokratikus hálózatirányítási modell irányítja.

    További információ a „Howey-tesztről” című cikkben található ez a cikk – Mi az a Howey-teszt?.

    A SEC számos szabályozási követelménynek vet fel egy értékpapír-eszközt, például:


    • Az értékpapírokkal foglalkozó bármely személynek vagy szervezetnek regisztrálnia kell magát a SEC-nél, ennek elmulasztása pereket, pénzbírságokat vagy börtönbüntetést vonhat maga után;
    • A szervezetnek be kell tartania a SEC által előírt jelentéstételi és közzétételi követelményeket;
    • Az értékpapír-kibocsátónak be kell tartania a „know-your-customer” (KYC) és a „pénzmosás elleni” (AML) követelményeket;
    • A SEC felügyeli az összes értékpapír-kereskedelmet, és a szervezetek felelősek a helytelen gyakorlatok, például a „bennfentes kereskedelem” megakadályozásáért;
    • Az értékpapír-ügyletekkel kapcsolatban korlátozások vannak, amelyek korlátozzák a likviditást.

    Biztonsági token és segédprogram-token: az ICO-k valósága

    A blockchain-crypto induló vállalkozások az általuk kiadott, azaz felelősöknek minősülő ICO-kban értékesítenek titkosítási tokent, és nem bármilyen demokratikus hálózati irányítást. Minden ICO token teljesíti a Howey teszt 2. feltételét.

    A legtöbb ICO a jövőbeni profit ígéretével is értékesít zsetont, sőt, ez gyakran kiemelkedő jellemzője az online marketingjüknek. Ez teljesíti a Howey Test 1. feltételét, amely ezeket a biztonsági tokeneket állítja elő.

    A segédprogram-tokenek azok, amelyek egy adott segédprogrammal rendelkeznek, vagyis hozzáférést biztosítanak a tulajdonosnak a vállalat termékéhez vagy szolgáltatásához. A sziacoin jó példa egy segédprogram-tokenre, mert a token tulajdonosa hozzáférést kap a Sia hálózat, azaz decentralizált felhőtároló hálózatuk. Bár a Siacoin értékelni tudja, a jövőbeni profit nem ennek a tokennek az elsődleges célja.

    Azok az ICO-k, amelyek a jövőbeni profit ígéretével adták el zsetonjaikat, értékpapírokkal foglalkoztak, de nem ajánlottak fel részesedést cégüknek. Nem regisztráltak olyan szabályozó testületeknél, mint a SEC, és nem tettek eleget a jelentési és közzétételi követelményeknek. Ezek az induló vállalkozások tokenjeiket álcázzák. Kripto tőzsdéken keresztül kínálnak likviditást, ami az értékpapír-szabályozás újabb megsértését jelenti!

    Van még! Számos ICO értékesített még valódi segédeszközöket is, agresszíven forgalmazva azokat a jövőbeni profit ígéretével. A szabályozó ügynökségek a „lényeg helyett a forma” előfeltételén dolgoznak, és most ezeket az eredeti haszonkulcsokat is értékpapírként kezelik!

    A szabályozók megszorítják a nem megfelelő ICO-kat:

    A szabályozók észrevették ezeket a szabálytalanságokat, és ezek ellen cselekszenek, például:

    • Az Egyesült Államokban a SEC már idézést küldött 80 blockchain-crypto induló vállalkozásnak az értékpapír-előírások gyanús megsértése miatt.
    • Felhívták a nem megfelelő ICO-kat, mint például a Tezos és a Centra.
    • Ennél is fontosabb, hogy a SEC a meglévő projekteket is vizsgálja. Például több kérdést tettek fel az ICONOMI-nak. A társaság még tisztázza álláspontját a szabályozóval.

    Azok a befektetők, akik megvásárolták ezeket a zsetonokat, jelentős periódusra ragaszkodhatnak alapjukhoz, amíg a perek folynak. Az érintett induló vállalkozások már negatív hírnevet szereztek, és nehezen tudnak visszapattanni a blockchain-crypto térbe.

    A SEC-nek megfelelő ICO lehetséges, és ez a legjobb előrelépés:

    A blockchain induló vállalkozások elindíthatják a megfelelő ICO-kat, és nem támaszkodhatnak a biztonsági jelzők hasznossá nyilvánításának rövid hivatkozására! A következő induló vállalkozások lépéseket tettek az előírásoknak megfelelő ICO-k elindítása érdekében:

    • tZero: Ez egy blockchain platform a tőkepiacok számára;
    • Polymath: Az értékpapírokat tokenizálják a blockchain hálózatuk segítségével;
    • Corl: A blokklánc indítás megkönnyíti a kisvállalkozásokat és az induló finanszírozást.

    Akár befektető, akár vállalkozó, meg kell értenie a biztonsági token és a segédprogram token különbségét. Ez elősegíti a blockchain-crypto ICO ökoszisztéma fenntartható növekedését. Az értékpapír-token közüzemi tokenként történő jelentése nem jó üzleti gyakorlat, és természetesen nem fenntartható. A regisztráció, a KYC, az AML, a jelentések és a nyilvánosságra hozatal rövid távú költségei messze előnyösebbek a blockchain-crypto ICO ökoszisztéma hosszú távú növekedése szempontjából.

    Bár az ICO-k demokratizált befektetésekkel rendelkeznek, az igazság az, hogy az intézményi befektetők nem lépnek be egy olyan területre, ahol a befektetési eszközökről való téves adatszolgáltatás általános. További információ erről a kockázatról: a cikk: „ICO vs IPO: Mi a valódi különbség?”. A kriptográfiai ökoszisztémának proaktívan kell önszabályoznia, miközben a szabályozók az ezen izgalmas és ígéretes szektor szabályozási kereteivel érkeznek. Tanuljuk meg együtt a technológiát és az előírásokat, hogy fenntartható módon növekedjen a blokklánc-kriptográfia!

    Olvasson erről többet itt cikk „Segédprogramok és biztonsági tokenek összehasonlítási útmutató”.

    * Jogi nyilatkozat: A cikket nem szabad úgy tekinteni, és nem célja befektetési tanácsadás. Az ebben a cikkben előterjesztett követelések nem minősülnek befektetési tanácsadásnak, és nem szabad ilyeneknek tekinteni őket. Végezze el saját kutatását!

    Mike Owergreen Administrator
    Sorry! The Author has not filled his profile.
    follow me
    Like this post? Please share to your friends:
    Adblock
    detector
    map